国际原油价格自今年6月下旬开始步入下行通道，***今跌幅超过30%。而在11月27日的OPEC（石油输出国组织）会议上，会员国并未像前11次那样采取减产方式平衡油价，而是维持产出目标不变。这直接导致第二天纽约交易所2015年1月交货
- 2014-12-19
国际原油价格自今年6月下旬开始步入下行通道，***今跌幅超过30%。而在11月27日的OPEC（石油输出国组织）会议上，会员国并未像前11次那样采取减产方式平衡油价，而是维持产出目标不变。这直接导致第二天纽约交易所2015年1月交货的轻质原油期货（WTI）价格跌破67美元，创下62个月以来的新低。随后，沙特发表声明暗示能够接受原油价格在60美元/桶。油价大跌及部分产油国态度让人大跌眼镜。毫无疑问，较低的油价有利于全球经济。仅以美国为例，如果油价保持当下70美元/桶并持续一年，美国民众将少支出1600亿美元。这相当于一次规模可观的减税，对美国经济来说这是十分有利的。此外，一些重要的原油进口国如日本和中国，也将从低油价中获益。但油价持续走低将引发诸多问题，使地缘风险***加剧。一些原油输出国，如俄罗斯、委内瑞拉、利比亚和伊朗等，将加剧社会动荡，并有可能引发区域性战争。 国际原油价格自今年6月下旬以来呈现下行趋势。直观来看，来自中国和欧洲的数据显示，经济整体疲软，全球经济增长前景不乐观，以及原油市场供需失衡的局面和抢占市场份额的恶性竞争，是造成此轮油价的飞速下挫的重要原因。
自今年7月以来，对原油市场有着风向标作用的国际能源署（IEA）以及美国能源署（EIA）分别下调了2014年全球石油需求增长预期。尤其是IEA在10月份的《石油市场报告》中更是大幅度下调今年和明年的全球石油需求预测。与此同时，全球原油产量却在大幅增长，三季度全球原油日均供应量为9230万桶，较去年同期增长163万桶，其中供应增长为显著的是以美国为主的北美地区。
面对原油市场明显供大于求，油价跌入两年来低点的局面，OPEC并未如6年前那样动用减产的举措进行调节。相反，在11月27日发布了维持当前产量不变的决议以外，沙特更是延续其10月开始的“价格战”，对亚洲的出口价格降***6年来低水平。作为***大的原油生产国以及OPEC的，沙特在其主要市场美国所占的份额已经大幅缩水。今年8月美国从OPEC进口的石油比例降***40%，创29年来低。对此轮油价暴跌，为直观的原因来自北美，尤其是美国页岩油产量剧增是重要原因。当前，页岩油生产成本约在70美元/桶左右。此轮低油价若持续数月，对美国能源界来说，将会涌现并购潮，一些新的开采项目将会无限期搁置，盈利较弱的油井将面临关闭风险。美国页岩油生产将面临巨大收缩。处于劣势的加拿大油砂业将跌入低谷。此外，油价暴跌直接影响新能源，而眼下美国共和党掌握着参众两院，这无疑对美国新能源发展来说更是雪上加霜。这些因素作用在一起将使美国重新陷入能源安全危机困境。
作为全球重要的轻质原油出产国，尼日利亚政府收入的75%依赖于石油。随着美国页岩油的增产，尼日利亚已经丧失了巨大的出口份额（图1，图2），短短两年间从原来的43%降***18%，今年更是连续3个月对美国呈现零出口的局面。虽然自前年开始该国已将原油出口多元化转为以亚洲和部分欧洲为主，但安哥拉、利比亚和阿尔及利亚也随后纷纷效仿，加入到与中东生产国一起争夺关键的亚洲市场的“价格硬战”之中， 而非洲在原油价格方面本来缺少足够的优势。持续下跌的油价导致海外投资快速撤退，该国政府已经收紧货币政策用于应对，货币奈拉汇率跌***低水平。面对财政制约的加大，尼日利亚政府计划在明年继续削减6%的公共开支，这对该国本已严重的社会问题来说无疑具有加速恶化的作用。作为非洲大经济体的尼日利亚原本应该因其畅销的轻质原油获得可观的收入，但由于该国的腐败问题严重，导致其主权财富基金少得可怜。
目前，围绕2015 年大选的政治斗争已经展开，尼日利亚种族和宗教冲突不断，局部动荡、恐怖袭击已成社会常态。可以预见的是，如果油价持续低迷，尼日利亚的社会局势将极为严峻。一旦明年政权不能平稳过渡，石油生产有可能停滞，出口严重下滑。这对国际油价来说会有不小的影响不小。 此轮油价下跌，除了OPEC成员国有可能陷入动荡，还有可能引爆俄罗斯这个大的地缘政治风险，使俄罗斯国内及周边的安全问题变得突出。对于前苏联的解体，有人做过研究，一个广为人知的解释是，上个世纪80年代原油价格暴跌是重要的经济金融原因。当时的原油价格，按的美元价值来计算，相当于从100美元以上/桶跌***30美元/桶。
从当时的情况看，前苏联的经济极度依赖原油出口，而冷战使得该国背负了庞大的军费开销。赶巧的是，1985年7月，沙特国***法赫德宣布以低价销售石油，引起国际石油市场大乱，国际石油价格立刻大幅下跌。为此，有分析认为，前苏联的解体与西方和沙特政府合谋拉低油价有关。但从数据上看，沙特在上个世纪80年代为阻止油价下跌，不惜大幅减产——从1981年的日产1100万桶下调***1985年的250万桶/日（图3），结果非但未能阻止1986年的暴跌，反而失去了大量市场份额。
其实，真正造成那次油价暴跌的原因是，1970年代末爆发的第二次***石油危机结束后，***石油产量开始增长，来自北海和阿拉斯加新的油田大规模开发引发了原油价格的大幅下挫，并间接导致了前苏联经济的崩溃。
如今，俄罗斯经济对石油出口的依赖度与前苏联时期很相象。因此，原油价格下跌将严重破坏俄罗斯的经济。分析师们认为，俄罗斯政府要维持预算平衡，国际油价应在110美元/桶以上。而自今年初乌克兰危机升级之后，西方加大对俄罗斯的经济制裁。
与此同时，俄罗斯的外汇储备前景极不乐观。这样一来，即使没有突发情况，到2015年底，俄罗斯的外汇储备仅能支持四个月的进口。而近俄罗斯本币卢布汇率的持续暴跌，显示资本正在大幅快速外流。这表明曾经经历过前苏联解体的人们对当时的情景记忆犹新——为数众多的俄罗斯人正抓紧将现金转移***海外。俄罗斯央行预计，今年***少将有1200亿美元的资金外流并将导致石油价格和卢布汇率的螺旋下降，推升俄罗斯的通胀。