截***今年6月，我国的PTA总产能约为4127万吨，而聚合体的总产能约为4300万吨，6月PTA行业平均负荷仅在63.8%左右，而聚酯平均负荷约为在75%，从聚酯产量推算出PTA需求存在一定的缺口。产能和产量是两个概念，相互之间由生产负荷来

- 2015-01-24

截***今年6月，我国的PTA总产能约为4127万吨，而聚合体的总产能约为4300万吨，6月PTA行业平均负荷仅在63.8%左右，而聚酯平均负荷约为在75%，从聚酯产量推算出PTA需求存在一定的缺口。产能和产量是两个概念，相互之间由生产负荷来形成关联，产能过剩未必代表着产量过剩。 在业内普遍不看好的情况下，聚酯产业链为何会出现大涨？而对于这次集体大涨，聚酯及下游厂商表现出的反应迟钝，没有及时认清形势也在一定程度上助推了行情。可以说，惯性思维害死人。 上半年聚酯大盘整体呈现下行趋势，期间出现过几次持续时间较短的小反弹。因此，不少市场参与者悲观并坚定地认为在产能过剩和需求不佳的背景下，聚酯出现持续反弹行情几无可能。 　　但是，严重亏损的情况下，PTA厂家只能采取非常规手段进行自保，他们深知PTA库存偏少，聚酯工厂需要维持正常生产不能缺少PTA.在PTA工厂和聚酯工厂持续半个多月的博弈过程中，PTA现货价格节节攀涨，终以大部分聚酯工厂接受新合约而告以段落，只是，这一头刚落定，PX行情又开始了更加强势的上涨，PTA及聚酯产品只能继续跟涨。 对于涤纶短纤而言，目前现金流处于小亏的局面，库存偏少的情况下短纤工厂扭亏意愿强烈，无奈下游价格传导不畅拖了后腿。相较于涤纶短纤1200元/吨左右的涨幅，下游涤纱涨价艰难，以32S纯涤纱为例，6月初市场主流价格在13200元/吨～13300元/吨，6月末市场主流价格仅为13800元/吨～13900元/吨，整月累计涨幅约600元/吨，现金流亏损400元/吨～600元/吨。6月上旬北方麦收过后，不少小纱厂保持停车观望状态，开机意愿低迷。而气温的升高不利于纱线的生产，南方地区部分纱厂都有减产或转用棉花或粘胶短纤替代涤纶短纤的想法。预计7月涤纶短纤需求较6月有所缩量，而短纤厂家的库存将呈现缓慢增长态势。 经过前几年的高速发展，我国纺织行业规模已经膨胀成巨无霸的级别，几无可能延续早年的快速增长，面临着产业的转型及重新定位，同时东南亚纺织行业的发展也在抢夺有限的市场份额。加之纺织原料聚酯、粘胶等行情长期涨价无力，下游纱线、面料生产等厂商一改早年的采购习惯，原料库存普遍偏少，那么，一旦原料价格快速上涨，下游为了维持正常生产，无论涨价能否顺利传导，一定时期内只能被动接受，需求不佳也不能成为阻止价格上涨的借口。